Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. (di seguito denominato "Shanghai Shengsheng") è un fornitore di servizi di catena fredda professionale per biofarmaci e un pioniere nell'industria del servizio a catena a freddo biofarmaceutica cinese. Sin dalla sua istituzione, la società si è concentrata sulla fornitura di servizi a catena del freddo integrato a catena completa per i clienti nella ricerca e nello sviluppo di droghe, nelle scienze della vita, nelle biotecnologie e nei prodotti farmaceutici finiti commerciali. Con oltre un decennio di esperienza professionale e accumulo tecnico, Shanghai Shengsheng innova continuamente, guidando e modellando i modelli di pratica del settore e gli standard di servizio.
Il 30 giugno di quest'anno, Shanghai Shengsheng ha presentato i suoi materiali di quotazione e ha ricevuto l'accettazione, mirando a una IPO nel consiglio principale della Borsa di Shanghai. Il 28 luglio, ha ricevuto il primo round di indagini, ma per ora la società non ha ancora risposto. Lo sponsor della quotazione dell'azienda è China International Capital Corporation (CICC).
Il 30 settembre 2023, a causa delle informazioni finanziarie registrate nei documenti di candidatura per l'emissione e la quotazione scaduta, erano necessarie invii supplementari. Secondo l'articolo 60 delle Regole di revisione delle azioni e di revisione delle azioni di Shanghai, la revisione dell'emissione e della quotazione di Shanghai Shengsheng è stata sospesa.
Secondo i dati del prospetto, le entrate di Shanghai Shengsheng nel 2022 erano 630 milioni di yuan. La società prevede di raccogliere 900 milioni di yuan questa volta, con un valore di mercato stimato di circa 6 miliardi di yuan dopo la quotazione.
Il servizio a catena del freddo biofarmaceutico si riferisce alle soluzioni a catena del freddo a catena intera fornite per la sicurezza della temperatura dei prodotti biofarmaceutici durante la ricerca, la produzione e la circolazione, basate sulla tecnologia di controllo della temperatura e sugli schemi operativi professionali.
Con scatole di isolamento VIP auto-sviluppate e prodotte, pacchi di ghiaccio PCM e altre attrezzature a catena del freddo, combinate con camion refrigerati professionali e abbonamenti azoti liquidi, Shanghai Shengsheng offre servizi di catena a freddo sicuri, professionali ed efficienti per vari biofarmaceutici biofarmati Prodotti, tra cui medicinali di sperimentazione clinica, campioni biologici, dispositivi medici e prodotti farmaceutici finiti commerciali. Sulla base delle relazioni cooperative a lungo termine stabilite con i clienti e una profonda comprensione delle esigenze della catena di approvvigionamento per la ricerca innovativa dei farmaci, l'azienda offre ulteriormente servizi come la gestione dello stoccaggio, l'etichettatura e l'imballaggio secondario, il recupero e la distruzione della temperatura dei medicinali clinici e campioni biologici e gestione dello stoccaggio a temperatura controllata di campioni biologici durante l'innovativo ciclo di vita dello sviluppo dei farmaci, coprendo la ricerca farmaceutica, la ricerca preclinica e la ricerca clinica.
Con sede a Shanghai, Shanghai Shengsheng ha oltre 40 centri operativi della catena del freddo regionali in città come Pechino e Guangzhou, con una rete di servizi che copre il 99% delle città a livello di prefettura a livello nazionale. Inoltre, la società ha tre filiali all'estero negli Stati Uniti, in Belgio e in Australia e le risorse dei suoi partner coprono più di 50 paesi in tutto il mondo, sostenendo la globalizzazione delle imprese farmaceutiche cinesi.
La società ha ottenuto il PIL standard, le certificazioni GMP e la certificazione del sistema di qualità ISO9001. Con una vasta esperienza pratica, una rete di servizi completa, apparecchiature professionali a catena del freddo, sistemi di informazione intelligenti e un rigoroso sistema di controllo di qualità, l'azienda ha costruito una capacità di servizio a catena del freddo biofarmaceutico professionale, ricevendo un elevato riconoscimento da oltre 7000 clienti nel settore biofarmaceutico, tra cui partnership a lungo termine con società rinomate come Hengrui Group, Fosun Group, Chia Tai Tianqing, Junshi Group, Wuxi Appptec e Kingmed Diagnostica.
Prima di tale emissione, il capitale azionario totale era di 340 milioni di azioni, con questa emissione non superiore a 60,01 milioni di azioni, che rappresentano non meno del 15% del capitale azionario totale dopo l'emissione.
A partire dalla data di firma di questo prospetto, Ju Jibing detiene direttamente 67.128893 milioni di azioni, rappresentando il 19,7438% delle azioni totali della società, rendendolo l'azionista di controllo della società.
Ju Jibing e Xiao Zhongmei controllano congiuntamente e indirettamente il 42,6249% delle azioni, rendendole i controller effettivi dell'emittente.
Molti dirigenti di Shengsheng Logistics sono parenti del jibing Ju. Il prospetto mostra che la moglie di Ju Jibing, Xiao Zhongmei, è vicedirettore del dipartimento di insediamento; Il fratello di Xiao Zhongmei, Xiao Zhonghai, è vicedirettore delle vendite; e la cognata di Xiao Zhongmei, Pan Xiaxuan, funge da Senior Quality Manager.
A partire dalla data di firma del presente prospetto, i direttori della società, i supervisori, il personale del senior management e i loro familiari immediati detengono indirettamente le azioni della società come segue:
Vale la pena notare che la logistica di Shanghai Shengsheng vanta una prestigiosa gamma di azionisti sia nelle industrie farmaceutiche che logistiche.
Tra questi, Hillhouse Capital e Legend Capital sono istituzioni di investimento biofarmaceutiche di alto livello, mentre Zhongding Capital e Deppon Ventures sono noti come "Re di investimenti in logistica nazionale" e la piattaforma di investimento interamente di proprietà della logistica di Deppon, rispettivamente. Junding Xieli rappresenta gli azionisti di proprietà statale.
Resta inteso che prima dei suoi finanziamenti nel 2018, la catena del freddo Shengsheng aveva contatti con il dipartimento di investimento strategico di SF Express, che voleva collaborare con la catena del freddo Shengsheng attraverso una combinazione di affari logistici e investimenti di capitale. Tuttavia, la catena del freddo Shengsheng ha scelto di rinunciare a questa opportunità, optando invece per il finanziamento del capitale puro per garantire la sua futura indipendenza dallo sviluppo.
Shanghai Shengsheng prevede di raccogliere circa 900 milioni di yuan questa volta, per essere investiti nel progetto di costruzione della base di ricerca e sviluppo e del Centro di ricerca e sviluppo, il progetto di aggiornamento della capacità di servizio della catena del freddo biofarmaceutico, il progetto di costruzione di R&S del sistema di informazione intelligente e il progetto di integrazione del capitale di lavoro.
Durante il periodo di riferimento, Shanghai Shengsheng ha raggiunto entrate di 269 milioni di yuan, 525 milioni di yuan e 634 milioni di yuan, con profitti netti attribuibili alla società madre dopo aver dedotto guadagni non ricorrenti e perdite di 45,7688 milioni di yuan, 73,7676 milioni di yuan e 77.3619 MILIONE YUAN, rispettivamente.
Secondo la "Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. Offerta pubblica iniziale e elenco nel rapporto sulle domande del consiglio principale", l'emittente ha scelto gli standard di quotazione specifici stipulati nell'articolo (1) dell'articolo 3.1.2 dello Shanghai Regole di quotazione delle azioni azionarie, vale a dire "(1) l'utile netto negli ultimi tre anni è positivo e l'utile netto cumulativo negli ultimi tre anni non è inferiore di 150 milioni di yuan, l'utile netto nell'ultimo anno non è inferiore a 60 milioni di yuan e il flusso di cassa netto cumulativo dalle attività operative negli ultimi tre anni non è inferiore a 100 milioni di yuan o il reddito operativo cumulativo in I tre anni più recenti non sono meno di 1 miliardo di yuan ".
1. Divergenza tra entrate e variazioni degli utili netti, continuo calo del margine di profitto lordo
Il prospetto mostra che dal 2020 al 2022 le entrate della società erano di 269 milioni di yuan, 525 milioni di yuan e 634 milioni di yuan, rispettivamente, con tassi di crescita dei ricavi del 95,23% e del 20,92% nel 2021 e 2022. Nello stesso periodo. erano 49,6911 milioni di yuan, 86,4515 milioni di yuan e 78.6582 milioni di yuan, con Tassi di crescita di un anno in anno del 73,98% e -9,01% nel 2021 e 2022, rispettivamente.
Per quanto riguarda il calo dell'utile netto nel 2022, Shanghai Shengsheng ha spiegato che nel 2021 vi era un reddito da investimento di 13.0681 milioni di yuan dalla disposizione del capitale farmaceutico di Taikun. Va notato che c'era una divergenza tra i cambiamenti delle entrate e l'utile netto. Durante il periodo di riferimento, le entrate sono aumentate del 20,92% su base annua, mentre l'utile netto è diminuito del 9,01% su base annua.
Il prospetto mostra che dal 2020 al 2022 i principali margini di profitto lordo dell'azienda dell'azienda erano rispettivamente del 35,24%, 29,08%e 27,95%. Entro il 2022, il margine di profitto lordo ha continuato a diminuire, con una riduzione di un anno in anno dell'1,13% e una riduzione del 7,29% rispetto al 2020.
In particolare, i margini di profitto lordo per il core business della ricerca e dello sviluppo di droghe innovative e delle scienze della vita sono stati rispettivamente 37,71%, 33,75%e 31,93%. La società ha dichiarato che le ragioni del calo di un anno in anno erano principalmente: (i) aumento degli investimenti in attrezzature e strutture come veicoli, celle frigorifere e scatole di isolamento VIP negli ultimi anni, portando a costi di ammortamento delle attività fisse più elevate; (ii) nel 2022, a causa di impatti ambientali esterni, il tasso di crescita del reddito ha rallentato e fattori come l'approvvigionamento di materiale di emergenza e le interruzioni logistiche hanno portato ad un aumento dei costi operativi.
In particolare, i margini di profitto lordo per i servizi internazionali della catena del freddo farmaceutico sono stati rispettivamente del 22,85%, 21,60%e 11,32%, con un declino significativo del 10,28%nel 2022. Il calo di un anno era dovuto principalmente a: (I) sforzi per migliorare ulteriormente la consapevolezza del marchio in questo segmento e rafforzare la penetrazione nel mercato medio-basso; (ii) Alti costi iniziali per il medilange, acquisiti nel 2020, e la catena del freddo Yanjia, stabilita nella seconda metà del 2021.
Durante il periodo di riferimento, i margini di profitto lordo per i servizi internazionali della catena del freddo farmaceutico erano rispettivamente del 22,85%, 21,60%e 11,32%, con un leggero declino nel 2021 e un significativo calo nel 2022. Le ragioni principali erano: (i) The) The) The) The) the the) the the) the the) the the) the the) the the) the the) the the) the the) the the) I servizi internazionali della catena del freddo farmaceutico erano ancora nelle fasi di investimento e espansione delle imprese, con maggiori spese per manodopera, sedi, ecc. Nel 2022, l'istituzione di Shengsheng International ulteriormente aumentato gli investimenti in questo segmento; (ii) A causa degli impatti ambientali esterni, l'aumento delle commissioni delle agenzie di trasporto ha portato ad un aumento dei costi operativi.
Durante il periodo di riferimento, i margini di profitto lordo per i servizi della catena del freddo della terapia cellulare erano rispettivamente del 29,11%, 34,47%e 33,65%, mostrando alcune fluttuazioni. Il margine di profitto lordo è aumentato nel 2021 rispetto al 2020, principalmente perché il 2020 era ancora nella fase iniziale dello sviluppo di nuove imprese e, con la rapida crescita aziendale nel 2021, le economie di scala furono gradualmente realizzate. Il margine di profitto lordo è leggermente diminuito nel 2022 rispetto al 2021, principalmente a causa di impatti ambientali esterni, crescita dei ricavi più lenti e aumento dei costi operativi.
Durante il periodo di riferimento, i margini di profitto lordo per i nuovi materiali e le vendite di attrezzature per la catena del freddo erano rispettivamente del 15,02%, 11,60%e 23,99%. Il margine di profitto lordo è diminuito nel 2021 e rimbalzato nel 2022, principalmente perché nel 2021 il margine di profitto lordo per le vendite del pannello di isolamento a vuoto ai clienti all'estero era relativamente basso e rappresentava una grande percentuale di entrate, riducendo il profitto lordo complessivo. Nel 2022, con una ridotta cooperazione commerciale con questo cliente, il margine di profitto lordo rimbalzò.
Rispetto ai coetanei impegnati in servizi di attività SMO e CRO, come la prevalenza e Northreg, il principale margine di profitto lordo dell'azienda nel 2020 era superiore alla media, mentre nel 2021 e 2022, era inferiore alla media.
Shanghai Shengsheng ha dichiarato che se la domanda futura del mercato nell'industria biofarmaceutica diminuisce o emergono forti concorrenti, intensificando la concorrenza del settore o se i futuri prezzi di vendita dell'azienda diminuiscono e aumentano i costi, ciò potrebbe portare a un calo del margine di profitto lordo, colpendo così la redditività.
2. Rallentamento della crescita degli ordini
Durante il periodo di riferimento, l'attività principale di Shanghai Shengsheng comprende cinque segmenti: servizi innovativi per la ricerca e lo sviluppo e le scienze della vita, la logistica della catena del freddo della circolazione commerciale per farmaci e dispositivi medici, servizi di catena a freddo farmaceutica internazionale, servizi a catena del freddo e nuovo Materiali e vendite di attrezzature per catene fredde. Tra questi, la ricerca innovativa e lo sviluppo di droghe e le scienze della vita sono i servizi centrali, con entrate di 211,9386 milioni di yuan, 344,8025 milioni di yuan e 441.5211 milioni di yuan, che rappresentano il 79,01%, il 65,77%e il 69,64%dei ricavi totali, rispettivamente, con una proporzione generalmente superiore al 70%.
Il secondo più grande segmento aziendale, la logistica della catena del freddo della circolazione commerciale per prodotti farmaceutici e dispositivi medici, rappresentava meno del 15% delle entrate totali e i restanti tre segmenti rappresentavano proporzioni ancora più piccole, indicando una certa dipendenza dalla ricerca e nello sviluppo di farmaci innovativi e Servizi a catena fredda delle scienze della vita.
Per le società di logistica della catena del freddo, il volume degli ordini logistici è un indicatore importante. Shanghai Shengsheng ha dichiarato che i cambiamenti in questo indicatore hanno un forte effetto predittivo sulle prestazioni. Durante il periodo di riferimento, i volumi degli ordini della Società sono stati di 361.900 ordini, 601.200 ordini e 662.200 ordini, rispettivamente, mostrando una tendenza alla crescita. Tuttavia, i tassi di crescita del 66,13% e del 10,14% nel 2021 e 2022, rispettivamente, indicano un rallentamento significativo, che è un segnale preoccupante per Shanghai Shengsheng.
3. Rischi di difetti di leasing, rinnovi di qualificazione operativa e violazioni del traffico
Alla fine del periodo di riferimento, la Società e le sue filiali hanno utilizzato un totale di 6.152,57 metri quadrati di operazioni operative o uffici in affitto, rappresentando il 7,68% del totale operativo o spazi per uffici della Società in Cina. Queste proprietà avevano problemi come la mancanza di certificati di proprietà, che si trovavano su terreni collettivi o un terreno assegnato. Se queste proprietà sono considerate costruzioni illegali e richiedono una demolizione o se vi sono controversie sulla proprietà della proprietà tra proprietari e altre parti, la società o le sue filiali potrebbero non essere in grado di utilizzare queste proprietà normalmente, ponendo un rischio di trasferimento.
La fornitura di servizi di catena a freddo biofarmaceutica da parte della Società prevede molteplici passaggi che richiedono qualifiche operative, tra cui certificati di registrazione doganale, licenze o depositi aziendali di dispositivi medici e licenze commerciali per i trasporti su strada. Queste qualifiche devono essere rinnovate o aggiornate periodicamente. Se la società non riesce a ottenere o rinnovare queste qualifiche, può affrontare alcuni rischi legali.
Alla fine del periodo di riferimento, la società aveva 324 veicoli di proprietà, con violazioni del traffico e sanzioni per motivi come i veicoli passeggeri che trasportavano merci e violazioni delle restrizioni del traffico per un rendimento di 314.100 yuan, 395.700 yuan e 510.600 yuan in ciascuna segnalazione di segnalazioni periodo. Con l'aumento del numero di veicoli e la potenziale espansione delle restrizioni del traffico nelle principali città, le spese relative alla violazione del traffico possono aumentare, influenzando negativamente le operazioni dell'azienda.
4. Rischi di raccolta fondi dell'implementazione del progetto e aumento dell'ammortamento delle attività fisse
La società prevede di utilizzare i fondi raccolti per il "progetto di costruzione del centro di ricerca e sviluppo della sede della sede", "Progetto di aggiornamento del servizio di servizio a catena del freddo biofarmaceutico", "Progetto di costruzione di R&S di informazione intelligente" e "Progetto di capitale di lavoro supplementare". Questi investimenti ruotano attorno al business principale dell'azienda. Sebbene la Società abbia condotto studi di fattibilità approfonditi e formuliva contromisure specifiche per ogni fase dei progetti, possono ancora sorgere problemi come l'allocazione ritardata dei fondi e l'esecuzione del progetto. Al completamento del progetto, le modifiche agli ambienti politici, le richieste dei clienti e le condizioni di mercato possono ostacolare un'implementazione regolare, influenzando negativamente i rendimenti effettivi del progetto e le prestazioni dell'azienda. A partire dalla data di firma del presente prospetto, la società ha firmato un "accordo di investimento" per i terreni necessari per la "sede di ricerca e sviluppo e il progetto della catena di approvvigionamento clinica per farmaci per l'innovazione (nome provvisorio)" nel distretto di Minhang, nella città di Huacao, con la città di Huacao, con la città di Huacao L'ufficio del comitato di gestione di Nanhongqiao del distretto di Minhang e il governo popolare della città di Huacao. La società ha ottenuto un "parere di revisione del progetto" (2022-006) dal Comitato economico distrettuale di Minhang e una "spiegazione sull'uso del terreno del progetto di raccolta fondi della catena del freddo Shengsheng" dall'ufficio del Comitato di gestione di Nanhongqiao del distretto di Minhang, ma non ha ancora ottenuto Diritti di uso del suolo. Il mancato ottenimento dei diritti di uso del suolo corrispondente può ostacolare la corretta attuazione dei progetti di raccolta fondi.
Tra i progetti di raccolta fondi, il "progetto di costruzione del centro di ricerca e sviluppo e del centro di ricerca e sviluppo", "Progetto di aggiornamento del servizio a catena del freddo biofarmaceutico" e "Intelligent Information System Construction Project" hanno un investimento pianificato combinato di 1,001 miliardi di yuan, con un nuovo stimato nuovo stimato nuovo Investimento di circa 764 milioni di yuan in immobilizzazioni come attrezzature, edifici e stoccaggio a freddo. Al completamento, il sostanziale aumento delle attività di fissaggio e delle spese di ammortamento non può essere compensato da guadagni di entrate immediati, ponendo un rischio di calo degli utili.
Post Time: agosto-14-2024